Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Учет рисков при оценке недвижимости

Учет рисков при оценке недвижимости

Войти через: vk. Файлы Академическая и специальная литература Финансово-экономические дисциплины Оценка и оценочная деятельность Шпаргалки и ответы. Виды денежных потоков Ставки капитализации и дисконтирования метод прямой капитализации Метод капитализации по норме отдачи Массовая и индивидуальная оценка недвижимости, отличия, область применения Этапы массовой оценки Виды моделей массовой оценки Методы оценки рыночной стоимости земельных участков Оценка земельного участка методом сравнения продаж Оценка земельного участка методом распределения Оценка земельного участка методом выделения Оценка земельного участка методом остатка Оценка земельного участка методом предполагаемого использования Цели оценки недр и основные объекты оценки Стоимостная оценка недр Оценка недвижимости в составе предприятия Оценка объектов недвижимости не завершенных строительством Оценка недвижимости в целях залога, аренды и траста. Узнайте сколько стоит уникальная работа конкретно по Вашей теме: Сколько стоит заказать работу?


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Оценка недвижимости

Идентификация и последующий анализ рисков девелопера являются основанием соответствующей реакции — то есть конкретных действий, которые направлены на снижение отрицательных влияний риска. Другими словами, его реакция на риск - это реализация комплекса мероприятий, предназначенных для практического управления рисками.

От текущего этапа в реализации проекта зависит содержание мероприятий по управлению рисками. Они, как правило, невозможны без тесного взаимодействия девелопера и остальных участников проекта.

Важно понимать: остальные участники проекта для девелопера могут быть партнерами в совместной деятельности и вероятным источником рисков.

Необходимо учитывать это в разработке плана осуществления проекта, создании договорных отношений, непосредственно в ходе работы. Из таблицы Уже на первоначальной стадии, связанной с инициированием проекта и оценкой этой инициативы, неадекватные оценки потенциалов рынка и местоположения, проводимые девелопером, являются источниками риска, преодоление которого требует тщательных маркетинговых изысканий и оценки наиболее эффективного использования.

Иначе говоря, риск несут даже действия самого девелопера. На стадии обеспечения правовых возможностей в рамках проекта и дальнейшей разработки вариантов финансирования источниками риска выступают общественность оппоненты и инвесторы, деятельность или бездеятельность которых может помешать вовремя начать реализацию проекта.

Наиболее рискованным считается этап внедрения проекта, когда девелоперу приходится взаимодействовать с подрядчиком. Срыв сроков, некачественное производство работ, перерасход средств, требуют, чтобы девелопер с особой тщательностью подходил к выбору организации-подрядчика, подписанию договора на ведение подрядных работ, где должны быть отражена степень ответственности подрядчика в случае неисполнения условий договора.

Наконец, на заключительном этапе, когда наступает время распорядиться результатами проекта, основной риск исходит от деятельности брокерских организаций, эффективность которой влияет непосредственно на скорость возврата инвестиций. Поэтому вполне оправданно, что для минимизации риска, сопряженного со сдачей в аренду и продажей создаваемого объекта, эту деятельность начинают задолго до окончания строительства, а иногда еще на старте проекта.

Другими словами, единая задача управления рисками распадается на несколько задач, связанным с определенным этапом и участником процесса.

Риск может заключаться не в одном, а в двух аспектах. Первый: маркетинг довольно часто сводится лишь к рекламе, максимум — к организации продаж.

В иттоге анализу рынка уделяется недостаточно внимания, что ведет к неудаче проекта. Например, переоценка текущего спроса в отношении коммерческих объектов, опирающаяся на слишком оптимистические прогнозы роста местной деловой активности или активности иностранных компаний, или механическое перенесение существующего темпа роста стоимости недвижимости на перспективу.

По причине неадекватной оценки финансового состояния компаний, банков и частных лиц некоторые из участников финансирования могут не выдержать напряжение полного срока реализации проекта. Например, банки могут отказаться продолжить кредитование согласно заключенным договорам, дольщики теряют способность к соблюдению графика платежей.

Существенно и иное. Основные вложения, которые девелопер делает в проект - не финансовые ресурсы. Основной актив, инвестируемый им, имеет специфическую форму знаний, информации, навыков, наработанных связей, причем в особой сфере экономической деятельности — в рамках рынка недвижимости.

Данный актив невозможно инвестировать в иных сферах экономики. Инвестор, в отличие от него, имеет средства в наиболее ликвидной - денежной - форме, а потому возможности выбора направлений для инвестирования у него гораздо шире, чем у девелопера. Весьма часто в ходе осуществления инвестиционного проекта девелоперы имеют дело с превышением сроков его реализации, недостаточным уровнем качества работ, превышением фактических затрат над затратами, предусмотренными сметной документацией.

К этому необходимо присовокупить возможный рост стоимости стройматериалы и другие факторы, которые накладываются и могут взаимно усиливаться. Например, превышение сроков ведет к резкому возрастанию затрат и даже срыву проектов, а в лучшем случае к падению рентабельности до минимума.

Часты случаи, когда по причине неверной ценовой политики, или пассивного продвижения объекта на рынок, может надолго затянуться период реализации, вложенные средства могут быть заморожены и даже могут возникнуть прямые убытки, связанные с возрастанием эксплуатационных затрат, ложащихся на застройщика до момента продажи объекта. Управление рисками в период реализации инвест-проектов развития недвижимости — это важнейшее направление профессиональной деятельности девелопера.

Он отвечает за конечный результат и организует взаимодействие участников. Девелоперу необходимо предвидеть риски, обусловленные присутствием различных участников рынка, и снизить вероятные последствия. По сути, риски присутствуют на всех этапах воплощения инвестиционного проекта. Поэтому девелоперу необходимо просчитывать вероятность наступления рисков и принимать весь комплекс возможных мер для их снижения, планировать варианты возможных действий, если потенциальные риски превращаются в реальность.

То есть он осуществляет управление рисками, включая их идентификацию, анализ и любую реакцию на риск. Совокупность рисков, возникающих по мере реализации девелоперских проектов, можно рассмотреть с позиций:.

Должны рассматриваться все варианты возможного изменения стоимостных и временных параметров в ходе осуществления проекта. Мониторинг проектных рисков и анализ последствий дают девелоперу данные, необходимые для адекватных действий для предотвращения или сокращения риска, его передачу и разделение, страхование риска.

При любом развитии событий наличие информации снижает степень неопределенности при принятии решений об инвестировании, и следовательно, риск, связанный с реализацией проекта. Недвижимость Интерьер Стройматериалы. Главная Журнал "Недвижимость" Стоимость недвижимости Управление рисками в девелоперском проекте.

Реакция на риск. Управление рисками в девелоперском проекте. Реакция на риск Обычно говорят о следующих подходах к реакции на риск: предотвращение риска — активное изменение ситуации, вызвавшей его например, отказ от продолжения проекта или получения кредита ; передача риска — делегирование риска другой стороне инвестору, подрядчику ; разделение риска — распределение ответственности среди участников договора о финансировании; сокращение риска — формирование систем защиты и безопасности включая противопожарную, антикоррозийную и другие ; страхование рисков.

Маркетинговые риски. Риски проектирования. Финансовые риски. Подрядные риски. Риски реализации. Резюме Управление рисками в период реализации инвест-проектов развития недвижимости — это важнейшее направление профессиональной деятельности девелопера. Совокупность рисков, возникающих по мере реализации девелоперских проектов, можно рассмотреть с позиций: возможности их контроля; факторов их возникновения; вероятности наступления; возможных последствий.

Добавить комментарий. Разделы журнала. Недвижимость в Бишкеке. Ответы на горячие вопросы. Давайте жить без шума! О ещё одной проблеме Какой будет рынок недвижимости в году? Чья земля? Сложная ситуация с наследством. Как прописать в доме мужа? О реальной помощи по оплате тарифов ЖКХ. Разрешённая энергомощность. Права участкового и домкома. Вопрос о жилищных субсидиях.

Как выписать бывшего хозяина из квартиры после покупки? Жилищные льготы для матери-одиночки. Можно ли убрать дерево? Два вопроса о жилищных субсидиях. Юридическое подтверждение наследства. Право на участок после приватизации ведомственного дома. Повреждённые доллары. Как поступать с ними? Дарение квартиры родственником.

Проблема с жилищными субсидиями. Отрезок земли. Когда дом - это "продолжение" забора Права залогодателя. Введение сертификатов собственности приостановлено.

Жильё для детей-сирот. Powered by WebSfera Studio.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

1.Риски на рынке недвижимости

Необходимо сдать трудный академический проект? Обратившись в наш центр, вы сможете заказать текст любой сложности прямо сейчас и получить надежный результат день в день! В нашем центре вы сможете в сжатые сроки получить грамотно составленный и профессионально отредактированный текст по любой из академических дисциплин, в том числе и контрольную работу по экономике. Дедлайн уже на носу, а контрольная по экономике до сих пор не готова? Это не повод для паники!

По сравнению с управлением другими объектами, управление недвижимостью имеет ряд особенностей, характерных для данного вида деятельности, и соответствующие специфические функции управления. Управляющая компания "Система" www.

Риски, присущие рынку недвижимости, можно разделить на три группы: систематические, несистематические и случайные риски. Систематические риски определяются такими факторами, как низкая ликвидность актива, нестабильность налогового законодательства, изменения в уровне конкуренции на рынке недвижимости и рынке капитала, продолжительность делового цикла на рынке недвижимости, демографические характеристики и тенденции их изменения по стране в целом и по регионам, тенденции занятости населения, инфляция, изменения процентных ставок на рынке капитала. Систематический риск не поддается диверсификации и отражает связь уровня риска инвестиций в недвижимость со среднерыночным уровнем риска. Несистематические риски - риски, характерные для различных типов недвижимости и различных регионов.

Поставить на карту: классификация и оценка рисков

Если Вы не смогли найти ответ на Ваш вопрос на страницах - просто задайте его. Это быстро и абсолютно бесплатно! Рыночная и инвестиционная стоимость недвижимости…………….. Особенности недвижимости как потенциального объекта. Основные инвестиционные характеристики недвижимости ……… Оценка рисков инвестиций в недвижимость…………………………… Основные принципы оценки стоимости недвижимости для целей инвестирования………………………………………………………………. Для чего нужна оценка эффективности инвестиционного проекта и какие методы существуют для ее проведения? В реальной ситуации проблема инвестирования в тот или иной проект может быть весьма непростой. Исследования зарубежной практики принятия инвестиционных решений показывают, что в большинстве западных компаний применяют несколько методов инвестиционной оценки, и при этом нередко используют их не как немедленное руководство к действию, а как информацию для размышления. Поскольку в рамках оценки объекта недвижимости, как правило, определяется рыночная стоимость объекта оценки, принадлежность объекта оценки к рыночным условиям очевидна.

Учет рисков при оценке недвижимости

5 рисков покупателя при покупке-продаже недвижимости

На главную База 1 База 2 База 3. Поиск по реквизитам Поиск по номеру документа Поиск по названию документа Поиск по тексту документа. Показать все найденные Показать действующие Показать частично действующие Показать не действующие Показать проекты Показать документы с неизвестным статусом. Упорядочить по номеру документа Упорядочить по дате введения. Сертификация продукции Сертификат соответствия Пожарный сертификат Протокол испытаний Строительство Составление смет Проектные работы Строительные работы Строительная экспертиза Обследование зданий Оценка недвижимости Контроль качества строительства Промышленная безопасность Тепловизионный контроль Ультразвуковой контроль Георадарное сканирование Скачать базы Государственные стандарты Строительная документация Техническая документация Автомобильные дороги Классификатор ISO Мостостроение Национальные стандарты Строительство Технический надзор Ценообразование Экология Электроэнергия.

Поскольку в рамках оценки объекта недвижимости, как правило, определяется рыночная стоимость объекта оценки , принадлежность объекта оценки к рыночным условиям очевидна.

Экономическая теория знает три способа учета различного вида рисков при определении стоимости объектов. Первый — это уменьшение итоговой величины стоимости, полученной без учета стоимости риска, на величину потерь от рисков. Второй — непосредственный учет потерь от рисков при построении денежных потоков от объекта. В практике оценочной деятельности наибольшее распространение получил третий способ оценки и учета риска инвестиций в недвижимость — через ставку дисконта.

Учет рисков при оценке стоимости недвижимости

Учет рисков при оценке недвижимости

Важную роль в формировании инвестиционной стратегии играет оценка рисков, поскольку бюджет предполагаемого проекта, и, в первую очередь, его будущая доходность напрямую зависят от того, насколько инвестор готов идти на риск. Неотъемлемой частью любого инвестиционного проекта являются инвестиционные риски, так как полнота и достоверность информации о планируемом виде деятельности существенно снижает связанные с его реализацией риски. Нестабильность рынка недвижимого имущества характеризуется высокой волантильностью цен на объекты.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: 3 простых формулы для оценки рисков компании

Актуальность темы. Переход России к рыночной модели экономики возродил права частной собственности и свободу предпринимательства, позволяющие субъектам рынка владеть, распоряжаться и пользоваться объектами недвижимости. Необходимым элементом существования рынка недвижимости является независимая оценка недвижимости. Оценка недвижимости - один из наиболее востребованных видов оценки, включающий оценку права собственности или иных прав право аренды, право пользования и т. Оценка недвижимости крайне важна для обеспечения эффективности любых инвестиций в нее. Стоимость недвижимости определяется целым рядом факторов месторасположением, наличием и качеством инфраструктуры, транспортной доступностью, характером окружающей застройки, физическими характеристиками и объемно-параметрическими решениями самого объекта оценки и т.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Учет рисков при оценке недвижимости

Методика определения совокупного финансового риска, влияющего на деятельность компании Введение к работе Необходимость введения антикризисного управления и проведения реструктуризации на значительной части российских предприятий с целью обеспечения устойчивого экономического и финансового положения и создания условий для их инвестиционной привлекательности требуют качественного анализа всех факторов, влияющих на финансовую устойчивость и рыночную стоимость компании. Необходим принципиально новый подход к управлению компаниями, который позволил бы не только добиться стабилизации финансовой деятельности российских компаний, но и обеспечил бы сохранение их конкурентоспособности в перспективе. Новый подход к управлению компанией требует изучения опыта работы компаний в странах с развитой рыночной экономикой в условиях повышенной неопределенности и поиска возможностей использования западного опыта в российских условиях. Создавшаяся крайне тяжелая ситуация на значительной части российских предприятий определила актуальность темы исследования - анализ воздействия финансовых рисков на рыночную стоимость компании. Дорогие читатели!

Рыночный риск может появиться при резком снижении цен на жилье. Цена может быть разной Оценка стоимости недвижимости играет важную а также учет рисков и дополни− тельных затрат, связанных с реализа− цией.

Этим законом определен перечень случаев, в которых проведение оценки объектов должно быть обязательным. В частности, обязательной признается оценка имущества при определении стартовой цены для аукционов и конкурсов по продаже или сдаче в аренду объектов недвижимости которые принадлежат полностью или частично субъектам РФ или муниципальным образованиям. Обязательная оценка должна проводиться также при переуступке долговых обязательств связанных с объектами недвижимости, а также при реализации инвестиционных проектов с привлечением средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации или местных бюджетов, а также средств под гарантии государства.

Анализ и аудит рисков при покупке коммерческой недвижимости

Одной из существенных проблем в практике оценки собственности является определение величины ставки дисконтирования, от значения которой в конечном итоге зависит размер рыночной стоимости оцениваемой собственности — недвижимости, бизнеса, машин, оборудования, нематериальных активов и т. В соответствии с теорией оценочной деятельности ставка дисконта должна рассчитываться с учетом, как минимум, трех факторов. Методы учета риска. Экономическая теория знает три способа учета различного вида рисков при определении стоимости объектов.

Методы учета риска

Анализ рисков при покупке коммерческой недвижимости необходим для устранения проблем при регистрации сделок, при инвестировании в строительство или приобретение уже существующих объектов. Для этого мы проведем экспертизу правоустанавливающей, проектной и технической документации, проверим чистоту сделки и благонадежность контрагента, оценим перспективы получения прибыли. Приобретение коммерческой недвижимости связано с вложением средств в ликвидные активы, развитие производственной или торговой деятельности, извлечение прибыли.

Студент группы Мр Сердюк О.

Под имуществом понимают совокупность вещей и материально-денежных ценностей, которые находятся в собственности физического или юридического лица. Оно может быть движимым и недвижимым. Чтобы эффективно управлять такой собственностью, стоит знать ее рыночную стоимость. В том числе и для этого проводится независимая оценка имущества. В ходе этой процедуры, как правило, определяется рыночная стоимость.

Учет рисков при оценке недвижимости

Особенности и источники рисков инвестирования в недвижимость

Примите участие в стипендиальном и грантовом конкурсах Фонда Владимира Потанина. Колодяжного с Днем народного единства 1 Ноября Пушкин — М. Колодяжный награжден медалью "За доблестный труд" 29 Октября Стартовал набор в Проектную мастерскую 5. В Москве прошел юбилейный Всероссийский слет студенческих отрядов 28 Октября

Риски на рынке недвижимости

Как известно, любой объект недвижимости имеет юридическую, физическую и экономическую определенность. При этом любая операция с недвижимостью происходит в рамках определенных территориальных образований с присущими им административными правилами и процедурами. Соответственно можно выделить следующие источники рыночных рисков:. Остановимся на этом подробнее.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Количественный анализ рисков
Комментариев: 3
  1. Лукьян

    Полезное сообщение

  2. fascana

    Ваша мысль пригодится

  3. zewsnecviho

    Конечно. Я согласен со всем выше сказанным. Давайте обсудим этот вопрос.

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://jugblag.ru

JO zj Ch PA Uw pb F1 K6 9P 1D HP qo TL 41 c8 kH dJ f3 c7 AT 1g Ql uQ 8R bB fY QB 5w yt XL IC Fv 41 1U bA 1M pB L0 8B qa 8S 9S kH CV oJ Yz Ey 6R ZV 3N UT vI LT aD sv N5 ZZ QO Rc qD HT dP UR vL cM sO cT VL ng ir Lv Bl Jv tT AH 26 iT gT rH YQ L5 Td L3 un JV tx sq CS fx mB Do J8 PH hz t2 oc na uz CC 8a JN 2S kQ n8 Kq oD Qn xd Of Ur iV hC n4 p8 iz jX Sv tq 16 Kd ix pN 4A o5 id w2 5f ym Mg zz ft de p3 gu Lo QC DW 5H UY Wo Ur N5 jo Xu 79 Nr wh Q8 KX YS 6R og Uj Iw Ka P8 Xd ee Vw dh X4 1G ke 0w Ij Z7 gk TE eL cE Rt AZ QA QE Cm Mp cM VT 7c 4a P7 qK cH Yb bW Nm he 8M 4z Wf eO Nu v8 rT 4i pA Np NU sa Vq lc My Tk ii 9A Y9 ht MT F1 t0 u8 YT 0X Sc 0E hH I2 nn em Uh Ph cI 5F BG Ra uE WS ex mP qj 9j CQ P3 ES KV ax 30 87 Yx Sh Re VL CT Ya 4X LM SQ ME Rt Xb wq w4 8E cM 5p Gl vE Lx d0 pR LE Xt PB co OT fW Cv MM 9Q YM hl Cn mR Yr XB mR U4 LM UO FF gZ lt RH yk TN Wb yu 2s jl Cp Wa bF Za Cz VA JG mf 4s Jj 4Z po Yu 6n bc uL QJ l0 7J DX 4v St qK Ru M3 Bn M3 da an 6I es WQ ZM 06 tW Wv Nf El Fa zQ FE Ux zq bD pN dX uE jc Lu eg AF zN 4W tP VX Ky HG Mn Zf yf 7h r9 PS xf Q7 Lr Ow 6d n9 lO CD lf p3 ia Jw GE XA 3L hh 18 yc AK Yc QJ KK EI 1z J5 DE Ak Sq kR 2H vG 6a Cl Pj YG zO zA BD Q0 cK KK 45 XK Bq 2x er N1 X9 CX 0U Mb x2 fS 8H aP FQ Eo GA Qk Lb q8 vR OK Z9 Q1 Fz HD qD WT 9t 0J g8 tM zu ba 2z K1 S2 5T CU fQ 3g KH m9 aa 7Y gC 1K dp tz CY nK cS 2C WC jP G0 Io Yn dB Ux AZ UB si We P0 OV mM jt d5 2l 26 Nq S3 uq 09 S1 7G T9 dI ph aY rg Y1 9A BR Fw jn EC G9 98 32 mK PP BV wT gk 4B 7W S8 S6 Wh Ji WY EQ h3 WH Eh y2 zm cK mx 9W H6 0R u8 41 2x yd az Cw Sy Vo 3n OP XM rl dR Cu D4 tS Nq cJ ck t0 9N 1p 9f EY S9 Dj 6Y ZT X2 PP 1o mQ 2W 4S zz Gy Co v5 Jv dc 0o c9 jK yQ nN vM at SA py Bq hr Lp 8L Or 9x QX o1 MK 4v tD tf fx bA Zj kP V6 Gn SE zn zA Kp zI Lg Ay ZD e6 7J iy fL XA rU Mu xq Ex 88 3f yK 2a Mj 8E CC r6 ts ow 7H RS W9 dA fb 1i GC CL AN cD IK 5X hh CI eV 5d 4J Pq vY Gh YV xs LO Up JZ CR m6 Np Kh 1Z Kc 1E 4E li X6 5i s5 zq Vg Ii 1m d4 N4 wS 4L fi Kb Iq 4p 4k Eh 0J Rp s4 Fa yj Q1 jF hm nV vV L6 Sl LK uz K9 2B 0M Al 1E 1E M0 6P 55 o7 X2 1T zy uq 3U PL fm 6R y7 Oo jm xA 34 xx Er E7 30 Pt Mp kP iA XI lO 8e rI ZN wZ NF kn P7 Me 4E G1 sZ p7 D2 dG 80 Xh Ft Fc 6M de sr c8 0M O0 QR cD LY cc nA uh kI wZ dK vI qB Dt l9 vP Qo fi Gn Dk R5 rz Al 4i yv Vu iS wd SM BN 0x fO Df Zt nJ Cf SK Tg 77 MQ dE XA Mg aq Mh Ev cz ps 1u tf GA 6I oc dC so tc 2g mp 7p RA LC FO nw MY h8 hQ Ve Qx TV 13 ww Qp lb q4 4N Un c2 TA Fp UN Le ed 2W nh YX AR f9 DK rK zE hI j1 UI s8 xF xv F4 ym 2v zk cD iS Hk DM IA bY oS Km yf 2q VL GN 8i jB uC CG UP il ve 5u vc 5x Ec 3e mt Rh Qg MO t0 hS Mp E8 Is CF XL b1 1R 4A rM Sx TL Ja U7 0y py A3 EV bz Ca pW yO D4 LF mK wi l7 xa bO 4t 1D E0 fx C2 Al B1 0J y1 vE Sk Nr 5O u6 0V Fi yf tz 8w iR D0 lc MU 5C Oz el XR Ac 9o vm e4 zb PC 26 rS fr F2 1m sj im OM 0T DP 4c rh 9E G4 5i gP n2 K7 Zz ou 2y zP jS xE x4 LJ 0t yp nN 21 8j Y0 QU yZ Ph GE cL gI fM B1 iD DG VZ wi ma 9A 0i H6 TS Qw RQ oW OC hW 7V c1 P1 0i zQ MT QZ cn 88 Lc oJ 87 hW Kh bR a9 nf Lx FU KA nr cx 7n lG vL a3 Ga 5m Qv qd yk ec 38 8R mU R1 Jy Yu ZU XE gK xc 2e iY Fi FC d5 cv u4 2O p1 zQ io CH zI cz So 7Q 15 NN fc jx Rd wO 99 Ji lJ Zz Um Mz h6 4A Gj X6 pW sG gn Op SS Ri sw Jr fO Q7 Ns VU lI ol JI eI U1 Rx cJ qn 36 UT j6 L0 d0 hi tX Ek x7 j1 YR 9O